Zero hedge nous donne un graphique qui décompose très bien le PIB américain au 4ème trimestre 2012, avec les contributions de chaque secteur :
http://www.zerohedge.com/news/2013-01-30/shrinkage-us-economy-declined-01-q4
Ci-après une reprise de l'image : (cliquer pour agrandir l'image)
Donc en résumé, voilà les contributions de chaque secteur :
- Les stocks (variations de) ont fait baisser la croissance (-1,3%), après l'avoir augmenté au T2. Le commerce extérieur a aussi un peu pesé (-0,25%), ce qui corrige le trimestre précédent (+0,23%).
- La consommation des ménages accélère un peu (contrib +1,5%). L'investissement accélère un peu plus (grâce au rebond de l'immobilier).
- Les dépenses publiques rechutent (contrib -1,3%) après avoir bondi au T3 ! On peut supposer qu'il y a eu un petit coup de pouce avant les élections (notamment au niveau des dépenses militaires) ...
Donc en résumé, voilà l'évolution du pib sur les 3 derniers trimestres :
Source : BEA via BNP Eco http://economic-research.bnpparibas.com/Views/InterHomeView.aspx
En conclusion, les Etats-Unis sont sur un rythme de croissance de 1,5% depuis le printemps 2012, une fois le neutralisé le rebond pré-électoral. C'est un peu mieux que la Zone Euro, mais il n'y a priori pas de quoi pavoiser, surtout avec un déficit public compris entre 7% et 8% du pib.
Il sera très intéressant de refaire le même exercice avec le PIB français pour la fin d'année 2012 ...
Remarque : Le PIB US est publié en "rythme annualisé" (cad le trimestre x4), alors que les PIB européens sont en base trimestrielle.
Le chiffre de la croissance correspond à la croissance du PIB en $ courants à laquelle on déduit l'inflation ("déflateur du pib"). Là aussi il y aurait bcp à dire et les chiffres sont probablement enjolivés (bizarrement, le déflateur du pib est tjrs inférieur à l'inflation) mais ça devient très technique. J'essaierai de trouver un article sur ce sujet.
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